中国太阳能股成世界龙头薄膜成明日之星

中国太阳能股成世界龙头 薄膜成明日之星

两周前股神巴菲特投资20多亿美元于美国加州太阳能电厂项目，触发了港股多只太阳能股的上升，很多分析员指出巴菲特投资的电厂是一项属于公共股事业的投资，不值得惹起大群太阳能股的冒升。这说话只说对了一半，但却阻碍了其他更有意义，但大部分传媒忽略报道的太阳能行业的正面消息。

摘要：两周前股神巴菲特投资20多亿美元于美国加州太阳能电厂项目，触发了港股多只太阳能股的上升，很多分析员指出巴菲特投资的电厂是一项属于公共股事业的投资，不值得惹起大群太阳能股的冒升。这说话只说对了一半，但却阻碍了其他更有意义，但大部分传媒忽略报道的太阳能行业的正面消息。关键字：巴菲特，太阳能电厂项目，太阳能股

两周前股神巴菲特投资20多亿美元于美国加州太阳能电厂项目，触发了港股多只太阳能股的上升，很多分析员指出巴菲特投资的电厂是一项属于公共股事业的投资，不值得惹起大群太阳能股的冒升。这说话只说对了一半，但却阻碍了其他更有意义，但大部分传媒忽略报道的太阳能行业的正面消息。

先以美国太阳能龙头股FirstSolar谈起，该股在2006年11月份在美国以20美元IPO上市，到了2008年中时，股价升至317美元，凭借的便是新技术之突破，以薄膜光伏片代替了制造成本昂贵的单晶硅及多晶硅片，在市场份额取得非常成功的成绩，可惜金融海啸后欧洲经济不景，以德国为首取消了家居屋顶太阳能装置的政府补贴，加上之前两年大量新的厂房落成加入竞争，令晶片价格从高峰时下跌了90%;FirstSolar的股价在2012年宣布关闭德国厂房后股价拾级而下，在6月份跌至11﹒43美元，比高峰期下跌了96%，在港上市的各大小太阳能股也跌得四脚朝天!

中国太阳能股成世界龙头

趣怪的事情发生了?FirstSolar在2012年中之后突然宣布由于太阳能晶片需求?意外?地上升了，晶片价格也明显的反弹了，故此取消了之前宣布的关厂计划?直至上周在巴菲特宣布在美国加州购买太阳能电厂之同时，FirstSolar亦宣布大举投资于南美洲智利的太阳能发电项目，而差不多同一时间，中国汉能宣布收购了美国的CIGS薄膜技术太阳能片，制造商MiaSole，这个并购，令中国汉能一举成为全球的太阳能光伏晶片制造商，超逾了上年还是世界龙头的美国FirstSolar之生产规模。

太阳能技术有变化，薄膜成明日之星

在一星期之内，中?美两地各大太阳能龙头企业差不多同一时间出现大动作，是巧合?还是事出有因?上周三(9日)中国发改委就清洁能源行业的前景作出了明确的表态：对中国风能发电的行业，他们是支持的，对太阳能发电的行业，他们是大力支持的。以上两种行业的态度，一个是支持，一个是大力支持，若你要选行业炒股，应要炒那一行业?发改委还重提在2013年的太阳能投资的发电量是10兆千瓦(Gigawatt)，是2012年的2﹒5倍，如此庞大的中央政策默许下，笔者不相信今次的太阳能升潮升了两周便完结。当然，太阳能板块的复苏并不代表每只太阳能股都能升势持续?汉能购入的美国MiaSole在上年尾得到美国国家再生能源实验室的证实，其新的CIGS薄膜技术已可以将转化率(由阳光能转化成电能)提升至17%之多，公司估计明年推出的产品或可接近15﹒5%之转化率，这对于单晶硅及多晶硅的生产商是一重大的竞争挑战，因晶硅太阳能片之转化率以往一直倍于薄膜光伏片，而且成本高昂，故售价亦高，薄膜光伏片的制造成本远低于晶硅片，而且在制造过程中使用的能源也低于晶硅片的一半以上，故是更环保的清洁能源。

阳光能源(00757)在2008年上市，IPO价是2﹒92元，昨天(15日)收市时是0﹒58元?兴业太阳能(00750)比前者迟了10个月上市，IPO价是1﹒05元，昨天收市价7﹒98元，为何股价差异极大?因为前者是上游，且生产成本较昂贵的单晶硅及多晶硅片，后者是下游，而且建筑幕墙之光伏片现多倾向用薄膜光伏片?做下游业务的不需要庞大的生产设备开支，晶片价格的暴跌也不会影公司的盈利。

上游风险大，下游赚实钱

在太阳能股潮复苏之初，无论上下游业务的股份都会一同上升，但若从未来业务发展看，单晶硅及多晶硅片的上游制造商会面对一个较恶劣的环境，因为竞争优势渐被薄膜光伏片所威胁，现时此类上游生产商有阳光能源、卡姆丹克(00712)及保利能源(03800)等。下游业务的有兴业太阳能、中国保绿(00397)，而制造太阳能生产设备的供应商铂阳太阳能(00566)其将来的大股东(收购手续尚在审核中)正正便是中国汉能，中国汉能收购了美国MiaSole后会否将薄膜技术转移给铂阳太阳能，现时尚是一个未知之数?因为高转换效率的薄膜光伏片要2015年才推出，晶硅片到时的技术会否又有突破，也是一个谜，若未来晶片价格持续复苏，上游业务的公司股价也会反弹。

但笔者肯定的是，风力发电的股份肯定会受压，因为无论是晶硅片及薄膜光伏片的制造成本已大幅下滑，中央政府若要长期对清洁能源作补贴，当然是会太阳能的板块了，未来太阳能股之得，可能是风电股之失。